I næsten hundred år har Palast været Berlins foretrukne adresse for stor underholding. Allerede 1910 spillede Max Reinhardt oprindeligt i datidens Cirkus Schumanns Arena, der oprindeligt blev bygget som markedshal og som dengang lå på Schiffbauerdamm, under adressen ‚Am Zirkus 1‘. Da Reinhardt i 1919 grundlagde Palasts forgænger, Großes Schauspielhaus, kreerede denmodernistiske arkitekt Hans Poelzig en grandiøs teaterbygning på hans bestilling. Frau 1924 skabte den nyudpegede kunstneriske direktør Erik Charell revyen, som har præget Berlins berømte „Gyldne tyvere“.
Den 18. januar 1934 blev teatret videreført som nationalsocialistisk propagandateater under navnet „Theater des Volkes“ (folketeateret). Rigets største teater stod under direkte ledelse af rigspropagandaminister Joseph Goebbels. Allerede i efteråret 1945 blev der igen vist teaterforestillinger på stedet. Den 1. november 1947 fik det sit nuværende navn Friedrichstadt-Palast. 1980 var man nødsaget til at lukke det gamle Palast, da undergrunden havde sænket sig og bygningen derved var blevet statisk skæv. Den 27. april 1984 blev det nye Palast så åbnet igen i Friedrichstraße 107, som den sidste store pragtbygning i det DDR.
På Friedrichstraße 107 videreføres revyens tradition i glamourøs og moderne stil. De største navne inden for showbranchen har allerede stået på scenen i det legendariske hus. For bare at nævne et par stykker: Shirley Bassey, Joe Cocker, Phil Collins, Udo Jürgens, Hildegard Knef, Liza Minnelli og Caterina Valente.
